再度盈利，搜狐稳了？
自2016年宣布三年后重回互联网舞台中央后，张朝阳长期活跃在各种社交媒体上，一副“主动出柜”的姿态。 随后畅游美股退市，搜狗“卖身”给腾讯，一系列缩水动作似乎在逐渐远离喧嚣。
过去三年，搜狐的核心目标是专注赚钱，逐步走出“低谷期”。
从目前的业绩来看，搜狐的盈利目标已经基本实现。
再次获利
近日，搜狐发布了2022财年的年报。 按美国通用会计准则，全年录得亏损1700万美元，归属于搜狐的非美国通用会计准则净利润为200万美元，实现连续三年盈利。 业务方面，2022年搜狐品牌广告收入为1.03亿美元，网络游戏收入为5.85亿美元。 从营收结构来看，游戏业务依然占据大头，广告业务在“失去搜狗”后被砍掉过半，已经难以与游戏业务“抗衡”。
从盈利能力来看，2020年至2022年的三年，在非美国通用会计准则下，搜狐分别实现了5100万美元、7900万美元和200万美元。 对于这家“多年亏损”的企业来说，连续三年盈利无疑是一件值得庆幸的事情。 但从搜狐自身的情况来看，它仍然没有完全摆脱被“困住”和“边缘化”的命运。
首先，搜狐还没有走出低谷。 按照美国通用会计准则计算，去年搜狐共亏损1700万美元。 尽管有广告业务萎缩、游戏业务下滑等诸多因素促成，但毫无疑问，搜狐目前仍在“盈亏边缘”挣扎。 此外，去年搜狐整体营收下滑，现在能够支撑市场的只有游戏业务。 广告业务受限于搜狐自身的规模和影响力，实际效果只能说勉强维持，举步维艰。 实现“破圈裂变”，增长极其有限。
其次，从行业形势来看，互联网的“光明时代”已经结束，搜狐很难在现有业务的基础上再掀起大浪。 这么多年，从游戏到搜索再到直播，从社交到内容，搜狐基本上没有错过，只是一直没能突围而出，暂时吃亏。 但如今“互联网大潮”随着这几年的整顿逐渐退潮，老玩家们都在拼命冲向下一个时代。 对于“资本不多”的搜狐来说，这样的机会似乎并不多。
此前面对爆款时，张朝阳在自己的节目中淡定回应：“不要因为这个趋势来一个没有这个能力的公司，然后大量消耗自己的资源，你什么也得不到。”结束。我们仍然需要更加谨慎。 业内人士认为，张朝阳之所以如此淡定，不仅是因为他“有见识”，更重要的是，他知道没有搜索引擎，搜狐很难参与到这样的应用层面。出口。 。
游戏业务独自挣扎
前文提到，游戏业务占搜狐年收入的绝大部分，但从目前的情况来看，单纯的游戏业务难以支撑搜狐的整体增长。 财报数据显示，搜狐第四季度游戏收入为1.21亿元，同比下降16%，环比下降18%。 这项占总收入超过75%的业务同比双双下滑。 对于搜狐来说，无异于从底层拿工资。 这意味着，依靠游戏业务来维持收入可能会越来越难以为继。
一方面，游戏本身的高毛利不断被反复作为搜狐盈利的“灵丹妙药”。 根据搜狐披露的财报数据，第四季度搜狐网络游戏业务的毛利率在美国通用会计准则和非美国通用会计准则下均为84%。 两者都保持不变。 网络游戏业务全年毛利率略有下滑，由2021年的86%降至84%，并维持在较高水平。
在高毛利的基础上，面对去年广告市场的下滑和外部宏观冲击的背景，搜狐仅靠降低运营费用就能轻松实现“降本增效”。 第四季度，搜狐在美国通用会计准则下的运营费用为1.3亿美元，较2021年同期下降10%，环比下降13%。 或许正是因为游戏业务太赚钱，搜狐才匆忙将畅游从美股私有化，然后将其转为全资子公司，为公司注入血液。 事实上，张朝阳从不避讳利用游戏业务盈利。 他曾说：“畅游的钱很快就能花在搜狐上了。” 他对游戏事业的态度由此可见一斑。
另一方面，搜狐严重依赖的老IP的增收效应开始边际减弱，搜狐陷入了不加大营销就难以“增收”的境地。 针对游戏业务的下滑，搜狐表示，主要是《小浣熊传奇》、《天龙八部》等老游戏自然下滑所致。 至于环比下降，则是因为四季度《天龙八部》的宣传活动减少，以及三季度上线的新游戏《黎明之海》的业绩季度也开始下滑。
搜狐披露的数据显示，由于版本更新和性能提升的发布，搜狐旗下游戏公司畅游第四季度PC端游戏月均活跃数为230万，同比增长11%环比增长6%。 季度付费用户90万，同比增长2%，环比下降10%。 与端游相比，畅游手游用户规模下滑更为明显。 月均活跃180万，同比下降30%，环比下降31%。 .
从数据中不难看出，在享受了多年老IP的红利之后，这条路不再平坦，靠游戏来支撑搜狐的建设实在是太沉重了。
广告离不开张朝阳
除了游戏业务，支撑搜狐的另一大业务是品牌广告。 财报显示，去年搜狐品牌广告业务为1.03亿美元，其中四季度为2900万美元，同比分别下降14%和12%。 从去年的宏观环境来看，广告业务取得这样的成绩多少有些值得称道的地方，而张朝阳个人影响力的作用也不容忽视，而且这种影响力还辐射到了其他业务领域。
首先，搜狐充分挖掘张朝阳的IP价值，打造了一系列专业的行业赛事，吸引了各品牌广告商的入驻。例如，搜狐近年来打造了一些专业的媒体峰会，如搜狐财经峰会、搜狐新闻马拉松、中国无人机影像大赛、搜狐科技峰会、搜狐时尚盛典等； ”和搭档周鸿祎、俞敏洪一起参与了《星空下的对话》等现场活动的录制。
这些活动不仅增加了张朝阳的曝光率，也为搜狐带来了更多的人气，尤其是在马云、马化腾等大佬相继“退役”之际，他们的“退役”更能带动相关领域的话题，这种话题度，对于“沉寂”的搜狐来说，似乎是少不了的。 以财经峰会为例，搜狐财经峰会起源于2009年成立的搜狐企业家论坛，自2019年搜狐升级为年度财经峰会后，逐渐成长为搜狐年度品牌盛会。 在张朝阳的朋友中，张朝阳的“个人因素”不容忽视。
二是依托张朝阳的个人能力，向科学直播等领域延伸，扩大直播业务的知名度。 比如，张朝阳将千帆的英语直播课转移到了搜狐视频，同时开设了上百节物理课——《张朝阳的物理课》。 IP迅速破圈，从打票到做生意，《张朝阳的物理课》从质疑到好评，不经意间，栏目订阅量已达18.58万，浏览量突破1600万。
随着《张朝阳的物理课》出圈，张朝阳也正式将其整理成书，正式发售。 用张朝阳自己的话说：“本来是我的爱好，后来因为太出圈，变成了公司的生意。” 在物理课等科普视频出圈后，张朝阳进一步增加了类似的科普知识类目。 科普直播内容，试图为其直播价值开拓更多空间。 因此，无论从哪个角度来看，张朝阳本人对他的广告业务和其他业务都有相当大的带动作用。
搜狐急需为张朝阳“除魔”
对于越来越“边缘化”的搜狐来说，除了依靠张朝阳，似乎也没有什么好的选择。 但从公司的角度来看，与创始人绑定太深、拥有太多IP并不是什么好事。
一方面，从广告等更多依赖张朝阳个人能力和关系的业务来看，张朝阳自身对公司业务的影响相对有限。 数据显示，搜狐2022年的广告收入为1.03亿美元，而其他业务收入只有4600万美元，整体占比并不大。 长期来看，后期广告收入的增长更多取决于广告市场的整体回暖，而张朝阳的作用只能说是“锦上添花”。
直播等其他业务方面，一旦这个业务要规模化，必然会变成平台，张朝阳的个人色彩反而会被淡化。 单从行业来看，当前直播领域的“虹吸效应”非常强，几乎是“开酒哔哩哔哩”一统天下的局面。 即便其他平台的直播实力如阿里、百度，但与前者相比，他们的直播水平依然相差甚远，甚至有过之而无不及。 更何况流量优势还不如百度和阿里的搜狐。 所以，即使张朝阳带动搜狐视频直播破圈，能不能打开局面还是不好说。
另一方面，从公司层面来说，张朝阳的“起死回生”固然是好事，但更重要的是，搜狐需要更多的“内部人才”出圈，而不仅仅是张朝阳一人。
在张“不务正业”的那些年，搜狐内部一大批人才，如优酷创始人顾永强、爱奇艺创始人龚宇等纷纷离开搜狐，开始了自己的事业。自主开发，都取得了不错的成绩。 分数。 由此可见，搜狐并不是不能吸引人才，而是早年没有用好人才。 这也是搜狐游戏在畅游CEO王涛离职后长期“吃老本”的原因。
如今，昔日的“得力助手”搜狗CEO王小川已经退休，在外界看来，能留名的搜狐人就只有张朝阳一人了。 从这个角度来看，一味地“营销”张朝阳，可能只会强化“搜狐等于张朝阳”的标签，透支搜狐自身的成长和想象。
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